Il G10 Favelas, un blocco di leaders e imprenditori che riunisce le dieci più grandi favelas brasiliane, e il gestore degli investimenti DIVI•Hub, hanno lanciato questo venerdì (19) la "Borsa delle Favelas", una piattaforma su cui le persone possono diventare investitori di aziende che operano nelle comunità brasiliane, a partire dei R$ 10 Reais (BRL).
Le aziende dovranno effettuare un'IPO ( Initial Public Offering) per ricevere gli investimenti. Tuttavia, invece di passare attraverso un processo di bookbuilding, in cui broker e banche tradizionalmente verificano con i propri clienti se sono interessati a una determinata offerta e, quindi, definiscono il prezzo della carta, le aziende e il DIVI•Hub determineranno i valori.
Redditività e prezzo delle azioni
Se un'azienda intende offrire BRL 100.000 della sua valutazione in borsa, dovrà vendere 10.000 azioni al costo di BRL 10. "Questo è il calcolo che dovrebbe fare ogni azienda che effettua un'IPO", spiega Rodrigues.
La grande differenza con B3 è che le azioni della Borsa delle Favelas sono prefissate, cioè gli investitori sapranno quale sarà il rendimento finanziario su ogni azione acquistata.
Ricardo Wendel, presidente di DIVI•Hub, spiega che gli investitori stanno acquistando solo il diritto di partecipare alle entrate delle società e possono ricevere rendimenti fino a 10 anni.
L'emittente dei documenti è l'imprenditore stesso, tramite una SPE (Specific Purpose Society), un modello di organizzazione aziendale che costituisce una nuova società, società a responsabilità limitata o società a responsabilità limitata, che può in alcuni casi avere una durata determinata.
“Uno dei vantaggi dell'investimento è che i [futuri] azionisti non saranno registrati da un contratto sociale e non avranno oneri come soci se le aziende incorrono in problemi di bancarotta o controversie di lavoro”, sottolinea Wendel.
L'inizio delle transazioni sulla Borsa delle Favelas avviene questo venerdì, in concomitanza con lo Slum Summit G10 Favelas 2021, un'organizzazione che mira a evidenziare i principali centri di affari nelle comunità.
Rischi
Il presidente di DIVI•Hub afferma che il rischio per questi investimenti è di ricevere il rendimento con un IRR (tasso di rendimento interno) più diluito.
Se, ad esempio, un'azienda che raccoglie 1 milione di BRL ha un piano per restituire 1,6 milioni di BRL agli investitori in 5 anni, il rendimento sarà del 12% all'anno. "Questa cifra può essere restituita prima di cinque anni, aumentando l'Irr, o dopo cinque anni, diminuendo il tasso di rendimento interno", spiega l'esecutivo.
Tuttavia, Josilmar Cia, professore di finanza al Mackenzie, crede che i lati negativi siano più profondi. "Il rischio di questi investimenti è grande perché sono aziende in un ambiente non tradizionale".
Il professore considera la "Bolsa das Favelas" un investimento ad alto rischio.
Un'altra grande preoccupazione di Eduardo Dotta, professore di diritto del mercato finanziario dei capitali presso Insper, è che le aziende falliscano. “Queste aziende sono inserite in un mercato meno esplorato, riescono ad avere una presenza nelle comunità, ma hanno bisogno di essere finanziariamente sostenibili per non chiudere le loro operazioni [dopo aver fatto l'IPO]”, spiega.
“[All'inizio], il modo in cui gli investitori dovrebbero vedere il mercato azionario e le società quotate è il modo in cui il venture capital vede le startup: sapendo che la maggior parte può andare storta, ma che può valerne la pena dal 10% al 20%”, afferma Cia. platform è uno strumento non ancora testato e presenta poche offerte. Pertanto, gli azionisti devono destinare, per il momento, poco capitale a questi investimenti”.
IPO
Finora, solo due società terranno l'IPO questo venerdì, G10 Bank Participações, una banca approvata dalla Banca centrale del Brasile per servire i clienti della comunità, e Favela Brasil Xpress, una società specializzata nella fornitura di servizi alle favelas.
Giva Pereira, presidente di Favela Brasil Xpress, intende raccogliere 1,33 milioni di R$, offrendo il 5% della valutazione dell'azienda.
La società intende restituire 1,8 volte il capitale investito. In una proiezione quinquennale, la redditività sarà del 12,5% all'anno. "Tuttavia, se l'attività di consegna si comporta meglio del previsto, possiamo aumentare la redditività", afferma Pereira.
La somma raccolta sarà investita su quattro fronti:
- Sistema logistico: creazione di un proprio sistema di gestione delle consegne, monitoraggio, app di consegna, torre di controllo, stoccaggio, movimentazione merci e mappatura dei territori;
- Base sostenibile: struttura necessaria per rendere sostenibili le operazioni per quanto riguarda il riutilizzo dell'acqua, le piastre a energia solare e i veicoli elettrici leggeri;
- Espansione: acquisto di beni e locazione di spazi per espandere le operazioni;
- Servizio di consulenza e formazione: progetti finalizzati all'espansione scalabile del business dell'azienda.
Futuro
Il G10 e DIVI•Hub intendono movimentare R$ 6 milioni entro la fine del 2021 e realizzare 18 IPO, con oltre 15mila investitori. Dopo aver completato un anno di attività, la piattaforma proietta 140.000 investitori e sposta circa 75 milioni di R$.
"Spero che i progetti nelle favelas di tutto il Brasile facciano un'IPO sulla nostra borsa", commenta Rodrigues.
Vale la pena notare che, oltre a effettuare un'IPO su Bolsa da Favela, gli imprenditori possono anche negoziare azioni o raccogliere fondi in altri modi, cosa che non può accadere con le società quotate in B3.